Treasury: financiering en beleggingen

Beleggingen Nuon-vermogen

De verkoop van de aandelen Nuon Energy heeft in totaal € 1.2 miljard opgeleverd. Een deel van het vermogen is langlopend belegd in obligaties, Hybride kapitaal of uitgeleend aan decentrale overheden. Een ander deel dat niet direct nodig is voor de liquiditeitsbehoefte van de provincie is ondergebracht bij de schatkist.

Schatkistbankieren

De invoering van het verplichte schatkistbankieren heeft verregaande gevolgen voor de wijze waarop de Nuon-middelen kunnen worden belegd en het te behalen rendement. Er kan bij de schatkist worden belegd in langlopende deposito’s. De rendementen hiervan zijn door de lage kapitaalmarktrente zeer gering. Daarom worden de gelden bij de schatkist niet langlopend belegd, maar in rekening courant aangehouden. De vergoeding voor het aanhouden van tegoeden op de rekening courant bij de schatkist is nihil.

Rendement Schatkistbankieren

Het verwachte rendement op het schatkistbankieren bedraagt voor 2017 € 0,0 mln.

Obligatieportefeuille

Door de invoering van het verplichte schatkistbankieren worden er geen nieuwe obligaties meer aangekocht. De bestaande obligaties mogen worden aangehouden tot het einde van de looptijd. Indien er een obligatie in de portefeuille een afwaardering krijgt, kan hiervoor een andere obligatie worden aangekocht met een gelijke of kortere looptijd.

Er is een aangescherpt mandaat van kracht en worden er uitsluitend obligaties aangekocht van de meest veilige categorie (met een AAA kredietwaardigheid). De ontvangen couponrentes en aflossingen worden overgeboekt naar onze rekening bij de schatkist.

Rendement obligatieportefeuille

Het verwachte rendement op de obligatieportefeuille bedraagt voor 2017 € 15,0 mln.

Hieronder staat de omvang en samenstelling van de obligatieportefeuille per einde van 2016 en per eind maart 2017:

Omvang en rendement obligatieportefeuille

Omvang en rendement obligatieportefeuille
12/31/2016
03/31/2017
Marktwaarde portefeuille (inclusief opgenomen rente)€ 654 mln.€ 611 mln.
Boekwaarde portefeuille (geamortiseerde kostprijs)€ 551 mln.€ 522 mln.
Totale rendement€ 16,3 mln.€ 15,0 mln.
Rendement (in %)2.80%2.80%
Duration (rentegevoeligheid)5,4 jaar5,3 jaar

Samenstelling obligatieportefeuille

Samenstelling obligatieportefeuille
12/31/2016
03/31/2017
Staatsobligaties49.60%47.70%
Supranationale obligaties34.00%36.00%
Staatsgegarandeerde obligaties3.90%4.20%
Covered obligaties financiële instellingen3.60%4.00%
Obligaties financiële instellingen8.80%8.00%
Totaal100.00%100.00%

Verdeling naar rating

Verdeling naar rating
12/31/2016
03/31/2017
AAA68.80%68.80%
AA31.20%31.20%
A0.00%0.00%
Totaal100.00%100.00%

Verdeling naar landen

Verdeling naar landen
12/31/2016
03/31/2017
België0.90%1.00%
Duitsland4.00%4.20%
Finland2.70%2.80%
Frankrijk9.00%9.40%
Luxemburg1.80%1.90%
Nederland38.30%39.00%
Oostenrijk6.60%5.30%
Supranationaal36.40%36.00%
Verenigd Koninkrijk0.40%0.40%
Totaal100.00%100.00%

Hybride kapitaal

In 2015 heeft provincie Fryslân Hybride kapitaal verstrekt aan de Bank Nederlandse Gemeenten (BNG) en de Nederlandsche Waterschapsbank (NWB); € 50 mln. per bank. Hybride kapitaal is een achtergestelde lening die voor de bank meetelt tot het eigen vermogen. Provincie Fryslân is mede aandeelhouder van de BNG en de NWB. De kapitaalverstrekking vindt plaats vanuit de publieke taak. Door het Hybride kapitaal kunnen de banken hun functie van kapitaalverstrekkers aan decentrale overheden en semi publieke instellingen de komende jaren blijven uitoefenen.

Rendement Hybride kapitaal

Het verwachte rendement op het Hybride kapitaal bedraagt voor 2017 € 3,4 mln.

Leningen aan decentrale overheden

Naast het stallen van vermogen bij de schatkist is het onder bepaalde voorwaarden mogelijk om leningen te verstekken aan decentrale medeoverheden. Per eind maart is er in totaal € 61 mln. uitgeleend aan decentrale overheden.

Rendement lenen aan decentrale overheden

Het verwachte rendement op het lenen aan decentrale overheden bedraagt voor 2017 € 0,4 mln.

Totaal verwachte rendement beleggingen Nuon-vermogen 2017

Voor 2017 wordt een totaal rendement verwacht van € 18,7 mln. afkomstig uit de obligatieportefeuille, Hybride kapitaal en het uitlenen aan decentrale overheden.

Financieringen en rentelasten

Langlopende financieringen

Provincie Fryslân heeft door het verkregen Nuon-vermogen geen langlopende financieringsbehoefte. De verwachte rentelasten voor langlopende financieringen zijn nihil.

Kortlopende financieringen

De provincie heeft meer dan voldoende liquide middelen beschikbaar en worden naar verwachting geen kortlopende financieringen afgesloten. De verwachte rentelasten voor kortlopende financieringen zijn nihil.